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境外投資者不斷加碼中國債券 東方卓行18個月定開債基迎布局良機

中國經濟新聞網 2019-12-19 14:46:29

   2019年國內A股市場在不斷獲得外資增持的同時,債券市場同樣成為境外機構投資者眼中的“香餑餑”,獲得不斷加碼。中國外匯交易中心公布數據顯示,今年前11個月,境外機構投資者在銀行間債券市場合計凈買入債券9702億元。其中,11月當月凈買入988億元,環比增加485億元。在外資不斷掃貨國內債券的同時,作為普通投資者投資債券市場主渠道的公募基金也加速了債基的發行節奏,為滿足投資者的個性化需求,各類創新型債基不斷涌現。據悉,正在發行的東方卓行18個月定開債基就是一只結合了“定開運作+攤余成本法估值+純債投資”三重穩健策略的債基,為穩健型投資者投資債市提供了一個有力的抓手。

  攤余成本法則是以估值對象的買入成本列示,按照票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價,在其剩余期限內平均攤銷,每日計提收益。市場利率變動導致的債券價格波動不反映在基金每日的凈值波動上,投資者不必每天關注基金所持債券價格變化導致的凈值波動,比傳統債基更穩健,持基體驗更好。

  此外,東方卓行18個月定開債基采用“定開運作”模式,也有利于提升基金預期收益率。一方面,運作期不開放申購,有利于保持基金規模相對穩定,避免大額資金進入攤薄投資者收益;另一方面也免受大額贖回影響,使基金管理人無需保留過多現金,提升整體資金利用率。同時,在封閉期內基金投資于債券的杠桿率可以從傳統開放式債基的140%提高到200%,從而通過質押以融得更多資金,增厚息差收益。

  針對2020年債市走勢,申萬宏源表示,2020年上半年市場呈現“經濟偏弱+物價沖高回落+貨幣政策寬松+風險偏好下行格局”,債市上半年具有波動機會。東方卓行18個月定開債基擬任基金經理吳萍萍表示,從國內市場來看,目前國內經濟下行壓力持續加大,部分企業經營困難較多,物價形勢總體可控。貨幣政策將繼續加大逆周期調節,穩健略偏寬松,降準和降息依然可期,流動性仍將保持合理充裕。此外,從估值角度分析,相比2015-2016年,目前債券依然具有一定的配置交易價值和下行空間,牛市尚未結束。

  據悉,作為東方卓行18個月定開債基的擬任基金經理,吳萍萍具有多年的債市投資經驗,其管理的定開債基東方永興18個月在其管理期間超額收益突出,彰顯了卓越的主動管理能力和風險控制水平。海通證券《基金超額收益排行榜》數據顯示,截止11月29日,最近兩年東方永興18個月A超額收益率為12.11%,位居同期可比的455只基金第1名。

來源:北國網 編輯: editor016       
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